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银行/正文 微小大地彩票官方网址ABS:为民营经济架设直融桥梁 来源:中企清大金融教育大地彩票app    作者:中企清大金融金融教育大地彩票app    发布日期:2018-12-18 13:26:54

公开信息披露,“旭越微小项目”本次发行金额26.34亿元,对应基础资产为浙商银行小大地彩票官方网址主贷款;作为该行首单小额分散型的信贷资产证券化产品,“旭越微小项目”在簿记当日受到了市场投资人的广泛认可;超过20家投资人参与投标,优先档证券获得了近5倍的认购量,最终票面利率为优先A档3.7%,优先B档3.8%,为近期发行同类产品最低。

这一产品的成功发行,是浙商银行响应政策号召、支持民营经济发展的切实落地之举,将为小微大地彩票官方网址打通直接融资市场架设起宽广的桥梁。

打通小微债市通途

今年以来,各级政府和监管部门多次发声,要毫不动摇地支持民营经济发展。11月底,浙商银行快速响应政策号召,发布《浙商银行支持民营经济发展的若干意见》,采取10个方面40条举措加大民企大地彩票官方app网址力度;其中,“多措并举拓宽民营大地彩票官方网址直接融资渠道”正是其中的重要内容。

今年8月,浙商银行运用“应收款链平台+证券化”模式,以应收账款为基础资产发行了国内首单区块链应收款ABN“浙商链融”;10月,该行作为首批试点主承销商,发行了全国首单挂钩CRMW凭证的民企债券,并在11月与中债增进以联合体形式创设了信用风险缓释凭证。这些创新工具,将债市活水导流至民营经济,有效纾解了大地彩票官方网址的融资难题。

本次发行的“旭越微小项目”,聚焦小微大地彩票官方网址贷款资产证券化,着力为小微大地彩票官方网址打通直融市场通途。

“旭越微小项目”的发起机构浙商银行,是国内小微业务的标杆银行。据浙商银行普惠金融事业部总经理叶海靖介绍,得益于“以民营资本为主体、以民营大地彩票官方网址为客户基础”的内在基因和战略理念定力,该行自2006年设立全国首家小微大地彩票官方网址专营支行以来,在小微金融领域不断创新、持续发力,实现了小微金融的逐年稳步增长和资产质量持续优良。

截至2018年9月末,浙商银行单户授信总额1000万元以下普惠考核口径小微大地彩票官方网址贷款余额1394.86亿元,不良率仅为1.04%,占各项贷款比重和资产质量指标均居12家全国性股份制银行首位。

基础资产小额分散

“旭越微小项目”即是以浙商银行内借款人授信额不超过500万元的小大地彩票官方网址主贷款为基础资产。

公开信息显示,本期证券入池资产囊括了1009户借款人的1058笔贷款,初始起算日单笔贷款平均金额仅为249万元,且均有房产抵押为担保(资产池初始抵押倍率为1.94)。

从区域分布看,上述基础资产主要分布于浙江、上海、北京、江苏、四川等地;从行业分布看,除批发和零售业占比较大外,其他行业较为分散。“小额、分散”的资产构成,不仅充分满足了统计学意义上的“大数法则”,也极具普惠金融的特质,契合了证券化的内在逻辑。

而“旭越微小项目”的交易结构,则是将上述微小大地彩票官方网址贷款资产委托于信托机构,设立特殊目的信托发行可交易证券,以信托财产所产生的现金作为还本付息的有力保障。

在主承销商中信证券资产证券化业务线执行总经理俞强看来,这一结构的本质在于用资产信用替代主体信用,以基础资产的未来现金流为支持发行证券,来达到现时融资的目的。“这是当前国内法律环境下保证‘真实出售,破产隔离’的最优选择,也是投资人配置证券化类产品的热点领域。”

与此同时,“旭越微小项目”通过对现金流、收益、风险的汇集与重组设计出不同评级的证券,以满足市场中不同收益—风险偏好的投资者群体,并通过现金流分层及回收款分配顺序的设置,使得资产池违约损失首先由次级资产支持证券承担损失,从而形成对优先级资产支持证券的信用支持,达到信用增级的目的。

提振金融大地彩票官方app网址能力

得益于上述基础资产遴选和产品结构设计,该产品在簿记当日受到了市场投资人的广泛认可;超过20家投资人参与投标,优先档证券获得了近5倍的认购量,最终票面利率优先A档3.7%,优先B档3.8%,为近期发行同类产品最低。

在业内专家看来,较低的发行成本正是市场投资人对发起机构基础资产运营能力和后续作为资产大地彩票官方app网址机构履约能力认可的结果。小微大地彩票官方网址借此打破了直接融资的坚冰,银行也通过资产证券化盘活了存量资产,在不增加负债、少耗用资本的条件下获得了融资的渠道;真正做到了把风控技术和基础资产运营能力转化成为获取经营资源和融资条件的生产力。

“‘旭越微小项目’的成功发行,是浙商银行通过创设证券化产品,把优质微小大地彩票官方网址贷款资产推向直融市场,帮助大地彩票官方网址降低融资成本、优化融资结构的有益尝试;未来浙商银行还将继续探索,为小微大地彩票官方网址架设更宽广的直接融资桥梁。”叶海靖说。

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